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2016年养老金正式入市,社保基金和企业年金就进行市场化投资

男人世界2022-07-12问题7
养老金入市在我国争议非常之大,一方面养老金可以算是国之根本,与社会稳定、社会发展有直接联系,而股市存在风险,难以预测;另一方面我们面临着严峻的问题。为下一步的养老金入市做了试点,也积累了经验。同是养老

中国的人口正在老龄化。截至2019年,中国60岁以上人口约占总人口的18%。老龄化带来的社会问题不容忽视,比如公共财政压力加大,养老金可能出现赤字。在现行的“现收现付”养老金制度下,名义上是个人和企业共同承担退休后的养老保障。但从实际来看,它是目前退休老人每月领取的养老金的来源。而我们退休时的养老金取决于下一代每月支付的养老金。这样就形成了“这一代用下一代”的闭环。

随着老龄化加剧,劳动年龄人口持续减少,这种“一代代用下一代”的恶性循环将使养老金赤字不可避免。在一些地区,养老金余额赤字已经出现。例如,黑龙江省养老基金累计余额已达“-320亿元”。

因此,中国一直在进行养老金改革。比如财政部把旗下几家大型国企的股权划入养老基金,养老基金一下子暴富了。但这种方法是治标不治本,最终要求养老金提高投资能力,养老金市场化运作成为唯一选择。

养老金进入市场在我国争议很大。一方面养老金缺口产生的原因,养老金可以说是立国之本,直接关系到社会稳定和社会发展。但是,股市存在风险,难以预测;另一方面,我们面临着严重的问题。事实上,早在养老金进入市场之前,社保基金和企业年金就进行了市场化投资。下一步养老金进入市场开展试点,积累经验。经过激烈讨论,2016年养老金正式进入市场。2017年至2019年,养老金投资回报率分别为5.23%、2.56%、9.03%,均跑赢当年的通货膨胀率。四年来,我国基本养老保险基金“不断”保值增值,规模首次突破万亿元。

事实上,养老金进入市场的运作方式在国际上非常普遍。即便是美国在面临养老金缺口时也会寻求更高的基金投资回报来弥补缺口。可以说,美国目前的情况依然不容乐观:各城市、各州现在都在增加养老金缴费,但依然不足。据外媒报道,养老金面临高达数万亿美元的资金缺口。面对高达 224 亿美元的职位空缺,传统公司通用电气最近冻结了 20,000 名员工的养老金福利。清算的日子即将到来。

看中国,2020年11月末,全国社保基金理事会发布数据:2019年末养老金资产总额1.08万亿元,投资收益率< @9.03%。

为什么两国差距这么大?

·专业机构+专业研判

什么是专业机构?在国务院机构改革中,全国社会保障基金理事会的管理单位由国务院调整为财政部,职责是保障基金安全,保值增值。养老金进入市场有专门机构,也有财政部直接管理。职责明确,易于处理。

什么是专业判断?养老金投资方式分为直接投资和委托投资养老金缺口产生的原因,其中委托投资约占70%。

委托投资并不是简单地将资金交给证券投资机构进行管理。投资组合建立后,如何配置资产、投资哪些股票、投资多少等重大决策均由社保基金理事会作出,最终由证券投资机构执行。

· 五年质保

当地政府与社保基金理事会有着长期稳定的合作关系。年报显示,各省与全国社保基金理事会签订了五年承诺担保合同。这意味着即使收入低于预期,全国社保基金理事会也会补足底线,弥补保障底线的不足。

· 国家协调

过去十年,提高养老金统筹水平,实现养老金全国统筹,一直是养老金改革的方向。养老金在全国统筹后,可实现投资规模效应。统一资金池配置资金,降低投资成本,控制风险,大大提高养老金托管效率,发挥投资效益。

基于以上三个原因,我国养老金市场取得了一定成绩,但受当前社会形势影响,养老金缺口将长期存在,入市只是缓解问题的一种方式。养老金问题何去何从?